Hàng hóa: Rào chắn cho các danh mục đầu tư

Tháng Chín 12, 2018

Hầu hết mọi người hình dung một sàn giao dịch tại thị trường kỳ hạn như là một cảnh tượng hỗn loạn, với những màn đấu đá dữ dội, những tín hiệu tay điên cuồng và những giao dịch viên tập trung cao độ để trực chờ thực hiện lệnh của họ; đó là một hình ảnh thực sự không khó để mường tượng ra. Những thị trường này là nơi gặp gỡ của người mua và người bán các danh mục hàng hóa đang ngày càng mở rộng, bao gồm không chỉ hàng nông sản, kim loại và dầu mỏ mà còn cả các sản phẩm như công cụ tài chính, ngoại tệ và chỉ số chứng khoán.


Trung tâm của sự hỗn loạn này là các sản phẩm cung cấp một loạt các danh mục trú ẩn – một hàng rào chống lại lạm phát. Bởi vì giá cả hàng hóa thường tăng lên khi lạm phát gia tăng, nó sẽ bảo vệ nhà đầu tư khỏi sự ảnh hưởng của lạm phát. Rất ít tài sản được hưởng lợi từ việc lạm phát gia tăng, đặc biệt là các tình huống lạm phát bất ngờ, nhưng hàng hóa thường có. Khi nhu cầu hàng hóa và dịch vụ tăng lên, giá cả hàng hóa và dịch vụ cũng tăng lên, cũng như giá của hàng hóa được sử dụng để sản xuất hàng hóa và dịch vụ đó. Thị trường kỳ hạn sau đó được sử dụng làm thị trường đấu giá liên tục và đóng vai trò là các nhà thanh toán bù trừ nhằm phục vụ tìm kiếm các thông tin mới nhất về cung và cầu.


Ngay sau đây công ty BBMTrade giải thích rõ cho bạn giao dịch kỳ hạn là gì? Các giao dịch hàng hoá ngày nay được tiến hành như thế nào?


Hàng hóa được giao dịch như thế nào?

Giao dịch kỳ hạn là cách thức thuần túy nhất để đầu tư vào hàng hóa. Để giao dịch hàng hóa, một tài khoản giao dịch cá nhân cần được mở trực tiếp với một nhà môi giới kỳ hạn ăn hoa hồng hoặc gián tiếp thông qua sự giới thiệu của một nhà môi giới. Một cách khác để giao dịch hàng hóa là thông qua một tài khoản được quản lý, nơi bạn cung cấp cho ai đó sự ủy quyền để đưa ra và thực hiện các quyết định về những gì được giao dịch và thời điểm giao dịch. Họ sẽ có quyền tùy ý để mua hoặc bán cho tài khoản của bạn hoặc sẽ liên hệ với bạn để nhận phê duyệt giao dịch, hoặc bạn có thể thuê một cố vấn giao dịch hàng hóa với một khoản phí đi kèm. Chốt lại, ngày càng có nhiều phương pháp phổ biến nhằm đa dạng hóa đầu tư vào hàng hóa bao gồm các quỹ quản lý tài sản (quan hệ đối tác hạn chế) hoặc các quỹ tương hỗ hàng hóa.


Điểm chuẩn cho đầu tư hàng hóa rộng

Hai trong số các chỉ số hàng hóa phổ biến nhất là chỉ số giá hàng hóa Goldman Sachs (GSCI) và chỉ số hàng hóa Dow Jones-USB (DJ-USBCI).


GSCI là một chỉ số tổng hợp về lợi nhuận của ngành hàng, đại diện cho một khoản đầu tư không có đòn bẩy, đầu tư dài hạn vào những mặt hàng hóa đa dạng và phổ biến rộng rãi nhất trong toàn bộ các loại hàng hóa. Số lượng của mỗi mặt hàng trong chỉ mục này được xác định bởi lượng sản xuất trung bình trong năm năm qua có được từ dữ liệu có sẵn. Khi được sử dụng như một chỉ số kinh tế, chỉ số này sẽ chỉ định trọng số cho từng mặt hàng tương ứng với lượng hàng hóa đó chảy vào nền kinh tế.


DJ-USBCI được thiết kế để trở thành một chỉ số thanh khoản cao, thể hiện tầm quan trọng của một nhóm hàng hóa đa dạng với nền kinh tế thế giới. Để tránh đánh giá sai lệch quá mức nghiêng về một mặt hàng cụ thể, chỉ mục này không cho phép bất kỳ nhóm hàng hóa có liên quan nào (ví dụ: năng lượng, kim loại quý hoặc ngũ cốc) chiếm hơn 33% chỉ số. Điều này ngăn chặn trọng số bất cân xứng của bất kỳ hàng hóa hoặc lĩnh vực cụ thể nào có khả năng phủ nhận lại khái niệm về chỉ số hàng hóa trên diện rộng và do đó làm gia tăng sự biến động giá.


Sự khác biệt chính giữa hai chỉ số là GSCI sử dụng như một chiến lược nghiêng về phân tích về một ngành hàng nhất định (ví dụ, năng lượng, kim loại hoặc nông nghiệp) dựa trên nhu cầu kinh tế trong khi, DJ-USBCI dựa vào cả sản xuất và tính thanh khoản trong việc xác định trọng số nhưng chịu sự ảnh hưởng chặt chẽ hơn của tỷ lệ phần trăm tối đa được phép trong một lĩnh vực cụ thể.


Tại sao hàng hóa lại bổ sung thêm giá trị

Hàng hóa có xu hướng tương quan tiêu cực với các loại tài sản truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu. Một hệ số tương quan là một số nằm giữa -1 và 1, nhằm đo lường mức độ mà hai biến có liên quan tuyến tính. Nếu có mối quan hệ tuyến tính hoàn hảo, bạn sẽ có hệ số tương quan là 1. Một tương quan dương có nghĩa là khi một biến có giá trị cao (thấp), thì giá trị kia cũng vậy. Nếu có một mối quan hệ nghịch biến hoàn hảo giữa hai biến, bạn sẽ có hệ số tương quan là -1. Một tương quan âm có nghĩa là khi một biến có giá trị thấp (cao), giá trị kia sẽ có giá trị cao (thấp). Một hệ số tương quan của 0 có nghĩa là không có mối quan hệ tuyến tính giữa các biến.


Thông thường, cổ phiếu của Hoa Kỳ cho dù dưới hình thức cổ phiếu hay các quỹ tương hỗ có liên quan chặt chẽ với nhau và có xu hướng có mối tương quan tích cực với nhau. Mặt khác, hàng hóa được xem là sự đặt cược vào sự bùng nổ bất ngờ của lạm phát và chúng có mối tương quan khá thấp so với các loại tài sản khác.


Hàng hóa đem lại một nguồn lợi nhuận rất cao trong quá khứ, nhưng chúng vẫn là một trong những loại tài sản rất bất ổn. Không phải ngộ nhận khi nói rằng chúng dễ đem tới một sự sai lệch lớn hơn (hay rủi ro cao hơn) so với hầu hết các khoản đầu tư vốn cổ phần khác. Tuy nhiên, bằng cách thêm hàng hóa vào danh mục tài sản ít biến động, bạn thực sự làm giảm rủi ro tổng thể của các danh mục đầu tư do mối tương quan nghịch biến và trong hầu hết các trường hợp sẽ làm tăng tổng lợi tức dự kiến ​​của bạn.


Cách thức đầu tư

Hợp đồng hàng hóa tương lai là một nguồn đầu tư cho các nhà đầu tư giàu kinh nghiệm. Đối với hầu hết các nhà đầu tư, cách phù hợp nhất để đầu tư vào hàng hóa là thông qua một quỹ tương hỗ. Chúng có thể được mua thông qua một “quỹ tài nguyên thiên nhiên”, mua các công ty có liên kết với việc khai thác hoặc sản xuất các mặt hàng, chẳng hạn như Exxon / Mobil hoặc Schlumberger, và một vài cái tên khác… Hoặc, hàng hóa có thể được mua thông qua một ‘quỹ hàng hóa thô’, nơi mà nguồn vốn được đầu tư vào các công cụ phái sinh được liên kết với hàng hóa và được hỗ trợ bởi các khoản đầu tư có thu nhập cố định.,


Để có được sự đa dạng hóa giá trị thực hàng hóa và tương quan nghịch với lợi nhuận cổ phiếu, bạn cần phải tìm kiếm nguồn vốn đầu tư trực tiếp bằng việc mua một quỹ tài nguyên thiên nhiên, giúp bổ sung thêm cổ phiếu vào danh mục đầu tư của bạn. Hai lựa chọn được đưa ra sẽ là ‘Quỹ Trái phiếu dùng đòn bẩy PIMCO’ (sử dụng chỉ số DJ-USBCI) hoặc ‘Quỹ Tài sản Thực Oppenheimer’ (sử dụng GSCI làm chỉ mục). Một số quỹ giao dịch trao đổi dựa trên các chỉ số hàng hóa được lên kế hoạch dự báo cho tương lai.


Điểm mấu chốt

Trong thời kỳ lạm phát, nhiều nhà đầu tư xem xét các loại tài sản như trái phiếu thực và hàng hóa (và có thể là trái phiếu và bất động sản nước ngoài) để bảo vệ lực mua của nguồn vốn của họ. Bằng cách thêm các loại tài sản đa dạng này vào danh mục đầu tư của họ, các nhà đầu tư tìm kiếm nhiều mức độ bảo vệ khỏi sự sụt giảm và sự gia tăng các nguy cơ. Điều quan trọng là bạn phải biết được sự tương quan tối đa giữa lượng lợi nhuận các lớp tài sản mang lại và lựa chọn đầu tư một cách khôn ngoan. Tận dụng mối tương quan nghịch mà các mặt hàng thô phải đối mặt với các cổ phiếu và trái phiếu, ta có thể sử dụng chúng như một nguồn tư vấn bổ sung cho hầu hết các danh mục đầu tư dài hạn.


Xem thêm các tin tức chủ đề khác của công ty BBMTrade Việt Nam về thị trường tài chính, chứng khoán và vàng trên thế giới TẠI ĐÂY


Thông tin được cập nhập bởi những nhà đầu tư có nhiều kinh nghiệm của Công ty BBM Trade.

Xem thêm :